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空调压缩机规模巅峰过后 下一冷年没有妄想

2019-08-08 08:18 来源: 《电器》杂志  于昊 

  2019 年 8 月 30 日,GMCC 历史上累计第 5 亿台空调压缩机即将下线。从累计第 1 亿台到第 5 亿台压缩机的下线,GMCC 仅用了 8 年零10 个月——这个已载入史册的时刻,不仅展现了 GMCC 公司的辉煌成就,也成为中国空调压缩机行业创造规模化巅峰时代的特写。然而,在 2018 冷年创下辉煌的规模化巅峰之后,2019 冷年,空调压缩机行业“疲态尽显”。2019 年 7月,全国大面积高温热了这个空调冷冻年度最后的 10 天——全球变暖加剧,但空调行业却已“冷风刺骨”。下一个冷年,行业没有资格去妄想。

  2019冷年,空调压缩机行业扩产后“失速”

  反观当初,三年前那场将4000多万台渠道库存消耗殆尽的全国性高温,如同“蝴蝶效应”里那扇动的蝴蝶翅膀,开启了过去三年空调行业近乎疯狂地超高速增长。在同时期冰箱洗衣机市场规模增速近乎为零的情况下,中国空调产业连续三年规模增速超过20%,这样的增长令空调产业上下游创造出一个又一个历史巅峰、让龙头企业创下年营业收入2000亿元的辉煌,也让空调产业成为投资的“热土”,产能开始极速扩张。

  “用不了多久,中国家用空调的全年内销量将突破1亿台!”成为当时很多业界人士的共识。

  然而,在2018冷年结束之前,《电器》杂志就已观点明确:在又一个高温到来却没有拉动零售的情况下,未来很长一段时间,空调产业没有充足的动力继续维持高速增长,产业下滑态势即将到来。

  零售市场的数据充分证明了问题的严重性。中怡康时代推总数据显示,2018年8月~2019年6月(截至6月末2019冷年累计),空调市场零售额为17545891万元,同比下降6.7%;零售量为5045.02 万台,同比下降5.1%。在2019年上半年零售市场的不利局面进一步显露,数据显示2019年1~6月,空调市场零售额为12050343万元,同比下降8.18%,零售量为3510.23万台,同比下降5.57%。而尚未完成数据更新的2019年7月,当全国大面积高温在7月下旬终于出现时,零售态势已颓,由此可见,整个2019冷冻年度的零售数据只会更糟。

  在整体零售市场跨越一整年的颓势下,空调整机及上游零部件的销售规模增速全面下滑。产业在线的数据显示,截至6月末,2019冷冻年度转子式空调压缩机总产量为1.89亿台,同比下滑2.11%;总销量为1.91亿台,同比下滑0.59%。而这一组数据相比上一冷年同比分别增长19.3%和17.8%。内销的情况和空调整机一样,并且下滑幅度更大。产业在线数据显示,截至6月末,2019冷冻年度转子式空调压缩机出口量为2725.38万台,同比增长7.9%;内销量为1.63亿台,同比下滑1.9%。

  比增幅失速更为严重的是下滑态势的加剧,从转子压缩机的销量走势来看,从5月开始,空调压缩机企业的排产开始逐月下调,预计未来一段时间内都将保持这一态势。

  形成这种局面的过程其实显而易见,自2019冷冻年度开始,空调行业就承受着内销零售需求低迷、外销贸易环境不佳的局面,但龙头企业在前半年仍加大排产力度蓄水渠道,同期多家空调企业预判国际贸易环境不佳提前排产出口产品,导致空调压缩机行业在2019冷冻年度前半年仍然“不可理喻”的高排产,直至下半程后继乏力。

  《电器》记者从空调压缩机排产信息中了解到,预计2019冷冻年度的总销量为2亿台左右,自2012年以来第一次出现下滑局面,对比过去三年的高增长,呈现出剧烈下挫的态势(见表1)。

  从图表中也可看到,在2019冷年行业整体表现不佳的情况下,一些企业仍然创下了业绩新高度。受益于美的和奥克斯在整机销售上的逆势增长以及自身的效率提升和销售服务水平提升,GMCC不仅实现了正增长,还创下了第5亿台压缩机下线新纪录。海立则随着生产线逐步移至南昌而提升生产效率和产品结构,实现了产能顺利扩大的同时销量增长。除了这两家,其余压缩机企业均未实现正增长。

  由表1可以看出,在行业销量从剧增转为下滑的年份,空调行业的扩产风潮进一步落地投产,空调压缩机行业的有效总年产能由上一冷年的接近2.5亿台跃升至2.82亿台——实实在在地创下了全球空调压缩机行业的规模巅峰。

  而站在空调压缩机行业规模的巅峰,业界看到了什么?

  超过8000万台的产能冗余、增速由过去三年平均超过20%降为负数以及空调行业在销售渠道中“恐怖”的库存量。

  下一冷年,哪家企划容易做?

  空调行业的产能巅峰震惊全球,而空调整机的渠道库存正在震惊全产业。

  据多方数据推算,截至本刊发稿时,空调行业内销整体库存已经超过5000万台,虽然龙头企业的库存量占大多数,但传统渠道出货困难已成大势。整个行业除美的与奥克斯之外,全部主流品牌都承受巨大的出货压力。

  终端去库存和渠道出货成为2020冷年的重要课题,库存难消化将进一步增大渠道的压力,而去库存的过程可能将是惨烈的。传导至上游,空调压缩机的内销订单下降压力将在很长一段时间内持续,而外销订单在去年底之前猛烈透支后尚未有缓和迹象。

  值得关注的是,2019年空调整机市场由美的挑起的价格冲击,精准地挑战着多家空调企业传统渠道的高库存状态,而这一场价格战遭遇去库存的行业需求,令空调市场正朝“红海战”前行。

  显然,无论是美的、奥克斯的主动降价,还是一些品牌去库存被迫调价,无疑都将对上游核心部件的采购产生影响。下游市场的利润折损,必将传导至压缩机行业,同时压缩机行业超过8000万台的冗余产能也将如一座巨山压在市场上空。

  在产能冗余巨大、下游价格需求持续下降、整机订单量持续减弱的综合影响下,空调压缩机行业将面临前所未有的挑战。多年前,冰箱压缩机行业就是在这样的争斗中,沦为目前惨烈的低利润、高产能、同质化竞争形态,空调压缩机会重蹈覆辙吗?

  下游的市场需求不仅受到经济大环境不佳、房产市场低迷、库存高的影响,相比冰箱、洗衣机产品领域,空调换代晚的特征也亮出对生产企业不利的信号。空调的结构性换代主要集中在变频与定速机型的切换上,但变频市场自2009年就已经开始大规模培育,此后三年房产市场爆发,带动新增空调市场持续爆发,空调行业爆发式增加用户普及率的同时,变频空调销量也在持续增加。时至今日,空调的普及需求几乎消耗殆尽,以变频为核心的换代需求也并不强烈。换言之,在爆发增长了近10年之后,家用空调的结构性升级需求远远不及行业预期,甚至可以说,当增速也降为近年来冰箱、洗衣机的水平后,空调的升级更新需求可能还不如这两个产品领域。

  空调终端的市场影响甚至来自于竞争对手本身。格力举报奥克斯产品能效虚标之后,不仅奥克斯在销量上受到影响,格力自身也遭受冲击。此后北京市消协一个近乎“无厘头”的抽查结论(全部达标,但实测值与明示值有误差,被解读为虚标),有众多消费者认为是格力“自己打脸”。连续的不良事件毫无疑问影响了部分消费者对中国空调制造体系的信心。

  即将出台的空调新能效标准似乎已成为眼下行业唯一的利好,它必将带动空调行业的变频化升级。但对某些空调压缩机企业来说,是机遇还是挑战还不一定。按照目前掌握的标准更新情况,2022年定速空调将成为市场的边缘产品,未来三年,缺少变频技术支撑和生产线调整能力的空调压缩机企业,将面临生存战略的调整,要么成功升级自己,要么转向出口市场。

  而万众期待的消费刺激政策,在2019年5月后相继出台了两个,但真正落地且给行业带来消费拉动作用的预期接近零。

  相对有利的因素,来自于4〜6级市场。在农村电网改造程度越来越好、农村消费市场逐步升级、家用空调普及率偏低的情况下,这一分层市场被各界寄予厚望。但这一分层市场的销售渠道正两极分化,一方面传统的代理渠道面临严重的库存压力而无法顺畅周转,另一方面电商下沉和新渠道模式正在这一区域强力渗透。两极分化导致的结果竟是,渠道压力小、电商平台业绩出色的美的和奥克斯正在吃进这一市场红利,其他品牌则效果不佳。

  综合来看,美的和奥克斯的主力供应商在未来仍有上升空间但产品利润会受到影响,其他品牌的供应情况则要视品牌动向而定。2020冷冻年度,空调压缩机行业保守估计将出现销量进一步下滑的态势,对空调压缩机企业来说,维稳已属不易,业绩暴增已无从妄想。

  出路不多,惨烈竞争已在眼前

  登上行业发展的巅峰,才发现前路荆棘满地,这是转子式空调压缩机企业眼前的真实景象。惨烈的竞争即将到来,空调压缩机企业靠什么避免重蹈冰箱压缩机领域的覆辙?

  GMCC方面表示,2019冷年,旋转压缩机行业产品结构不断升级——高能效、变频化产品比例上升,环保冷媒类产品规模增长,大冷量及小型化产品发展趋势明显——这些也将是未来行业的重点变革方向。据了解,GMCC正在以成熟可靠、领域广泛的核心压缩机技术对产品进行调整和升级,打造更高能效和更高技术水平的压缩机,满足空调整机厂商的能效提升需求。

  伴随着新空调能效标准的实施进度加快,高能效变频化必将是空调压缩机行业全力升级的方向。中怡康数据显示,2019年1〜6月,变频空调销量份额68.6%,同比增加5.8个百分点;销售额份额77.2%,同比增加4.2个百分点。这一组占比的数据将继续增长下去,而空调压缩机的变频化升级迫在眉睫。

  从目前的情况来看,GMCC已将变频机销售比例提升至45%,凌达的变频机比例也在提升,但凌达越提升变频机销量占比,格力的其他压缩机供应商越难以调整变频机型数量。海立在如此艰难的情况下,仍然将变频机占比提升到30%以上,然而,这还不够。瑞智的出口业务并没有变频化如此强烈的需求,但内销是否能够在技术和服务以及产能上支撑未来的全变频化存在疑问。松下和三菱电机和中航机电三洋本就是变频为主,而庆安则要遭遇变频化的严峻挑战。

  轻型商用用大功率转子机是目前空调压缩机行业的另一增长点。GMCC方面表示,主要针对轻型商用应用场景进行专门优化和拓展,型谱从原来的6HP拓展到10HP,同时兼容喷气增焓技术。相关10HP〜16HP产品已经开始量产。今年16HP〜22HP的新产品在能效、噪声、转速方面实现提升。海立的16HP双转子压缩机也已实现批量生产,更大功率的机型也已研发出来。松下的8〜10HP机型、三菱的5HP〜12HP机型也都开始替代涡旋机市场。中航机电三洋则正在积极筹备5HP〜7HP机型的供应,业界甚至预计,一旦中航机电三洋这一冷量段开始批量外供,目前水深火热的大连松下(前身大连三洋)涡旋压缩机的境遇将更加艰难。

  但是轻型商用转子机的市场也面临压力,一方面过去一年来家用变频多联机市场增速下滑,已失去爆发式增长的状态;另一方面,涡旋机市场的整体规模多年来变化不大,总体规模与转子机市场差距巨大;第三,如丹佛斯等涡旋机企业开始降价降冷量段来参与竞争,导致利润受到影响。

  与向大冷量进军相对,行业各个企业也在向高能效小型化产品突围。如松下推出功率在5000W以下的微型变频压缩机,GMCC 新一代1〜1.5HP的V致能轻量变频压缩机。此外,庆安也在全力拓展小型化产品,配合同一大股东的中航三洋朝大功率拓展的战略。

  新冷媒的更替也是目前各个空调压缩机企业的战略调整,伴随着变频压缩机产量占比持续上升,空调整机企业对R22定速机替换为变频机的冷媒需求,朝着比R410成本更低的R32靠拢。尤其在格力、美的的影响下、凌达、海立和GMCC的R32使用比例快速上升。但必须注意的是,由于R32属于HFC物质,在基加利修正案获得蒙特利尔议定书各个缔约方一致通过后,R32的应用前景备受质疑,近半年来多次传出安装工遭遇R32机型安全事故的案例。而在各方面安全标准均实现扩展之后,R290的机型应用或将迎来转机。

  寻找机遇,出口业务也逐步被空调压缩机企业所重视。虽然受贸易的影响,2019年家用空调的整机出口环境捉摸不定,但近期欧洲、南亚等全球多地出现的酷暑高温,已经给部分空调压缩机企业带来订单。值得一提的是,多个空调压缩机企业开辟了直接出口业务战略,直接出口南美、东南亚和印度等地的需求正在攀升。

  此外,包括超高效变频压缩机、新能源汽车空调压缩机等也是目前有实力的空调压缩机企业研发和销售的重点。

  重压之下的空调压缩机行业,会在这些领域寻找出口,避免红海状态的发生。

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